ТДК - бул эмне? ТДК: формула. Долбоордун ТДК

Натыйжалуу салым жараяндардын анын атаандашууга жөндөмдүүлүгүн жогорулатуу, экономиканы өнүктүрүүдө маанилүү ролду ойнойт. аларга динамикалык эмес жана атаандаш мүнөздө даярдоо маселеси заманбап Россия үчүн өтө маанилүү болуп саналат. Алардын жардамы менен өндүрүш каражаттарын бир жаңы жетишүүгө, анын көлөмүн көбөйтүү, новатордук технологияларды өнүктүрүүнү.

салымдардын темасы Россия иш жүзүндө болобу? Балким, бул суроонун жообу 2013-жыл үчүн стат маалымат өткөн жылга салыштырмалуу өлкөнүн экономикасына чет элдик салымдардын жылдык агымы, 40% га жогорулаган экенин көрсөтүп турат. Жалпысынан алганда, өткөн жылдын акырында Орусиянын экономикасы топтолгон чет элдик капиталы 384,1 млрд АКШ долларын түзгөн. салымдар (38%), көбү кайра иштетүү өнөр жай бар. соода жана ремонт салынган көлөмүнүн 18%, дээрлик көп (17%) - тоо-кен өнөр жайы менен.

Статистикалык маалыматтарга ылайык, 2012-жылдан тартып, экономикалык талдоочулар Орусия жагдайларга жагынан дүйнөдө алтынчы орунда турат, ошондой эле бул көрсөткүч боюнча КМШ өлкөлөрүнүн арасында лидер экенин аныктадык. 2012-жылы ошондой эле, Орусиянын рыногуна чет өлкөлүк түздөн-түз салым 128 ири объектилерди каптады. жараянынын динамикасы көрүнүп турат. 2013-жылы эле, стат комитетинин маалыматы боюнча, орус экономикасына тике чет элдик салымдардын гана көлөмү 10,1% га көбөйдү жана $ 170,18 млрд жеткен.

Булардын баары салымдар акыл жасалган эч кандай шек жок. Албетте, алдын ала Investor, алардын акчаларын салуудан мурда, техникалык жана коомдук, каржылык, экономикалык долбоордун жагымдуулугун баа берүү.

салым жагымдуулугун

Жогорудагы статистика жана "техникалык" тарап. Бул жараян абдан чара биринчи жолу жети эсе болушу керек экенин, ошондой эле белгилүү негизинен менен жыйынтыкталат. экономикалык категория катары салым жагымдуулугун өзөгү салым пайда түздөн-түз бир компаниянын же долбоор өз капиталын салуудан мурда аныкталган. салуудан кийин, анын акча салынган өнүгүүнүн бардык этаптарында бизнеске төлөө жөндөмдүүлүгүнүн жана каржылык туруктуулугун кулак салышат. Ошондуктан, салымдардын өзүнүн түзүлүшү, ошондой эле анын агымы өз кезегинде, оптималдаштыруу, болушу керек.

Бул, мисалы, салым каражаттарды компания, системалуу бизнеске салымдар боюнча стратегиялык башкарууну жүзөгө ашырса жетишилет. акыркы болуп саналат:

• аны өнүктүрүүнүн узак мөөнөттүү максаттарына соолукканда талдоо;
• аларга тийиштүү салым саясатын калыптандыруу;
• рыноктук шарттарга менен салыштыруу, бир өлчөм туура талап кылынган контролдоо менен ылайык жүзөгө ашыруу.

өндүрүштүн технологиялык жогорулатуу, иштеп жаткан чыгымдарды азайтуу мүмкүнчүлүгүн изилдеген мурунку салым иш баштаган артыкчылык көлөмү эске алуу.

стратегиясын түзүүдө сөзсүз түрдө экономика сегментинде жемкорлыктын денгеййн баа берүү үчүн, аны ишке ашыруу үчүн укуктук шарттарды эске алынат, божомолдоо шарттарды түзгөн.

салымдардын жагымдуулугун баалоо ыкмалары

Алар Статикалык жана динамикалык бөлүнөт. статикалык ыкмаларын колдонуу менен жөнөкөйлөтүлгөн мүмкүн болгондо - капиталдын наркы убакыттын өтүшү менен туруктуу болуп саналат. Күчүнө статикалык салым өзүн-өзү актоо мөөнөтү жана натыйжалуулугун ишке ашпай аныкталат. Ошентсе да, мындай окуу аткаруу иш жүзүндө аз пайдалануу болуп саналат.

экономиканын реалдуу сайын динамикалуу аткарууну пайдалануу каражаттарды баалоо. Бул макаланын негизги алардын бири болуп калат - таза азыркы наркы (ТДК, ошондой эле Р.Р. катары белгилүү). Ал мындан тышкары, ал сыяктуу динамикалуу параметрлерин колдонуп жаткандыгын белгилей кетүү керек:

• кайтып (IRR) ички чен;
• салымдардын кирешелъълъгъ (ИИ);
• салымдардын (DPP) менен дисконттолгон, өзүн-өзү актоо мөөнөтү.

Анткен менен, жогоруда айтылган индикаторлордун арасында, иш жүзүндө, борбордук жер таза келтирилген наркынын калышын. алар тарабынан акча каражаттарынын суммасы менен салымдарын - Балким, себеби бул орнотуусун себеп-натыйжа байланышы берет. Мазмун кайтарым каптап стандарттык салым критерийлери ТДК кабылданат деп алып келди. Бул сан дагы деле бааланбай калган? Бул суроолор, ошондой эле макалада талкууланат.

ТДК аныктоо үчүн негизги формула

Таза азыркы наркы , акча каражаттарынын дисконттолгон агымына же киреше-ыкмалары деп аталат. салымдардын салыштырмалуу негизделген экономикалык мааниде ИМС жана такталган келечектеги акча агымын түзөт. Өзгөчө ТДК (1. болуш карагыла) төмөнкүлөр эсептелет: ТДК = PV - Io, мында:

• PV - акча агымынын учурдагы наркы;
• Io - алгачкы салым.

ТДК-шоу нак киреше жогоруда жөнөкөйлөтүлгөн формула.

формула арзандатууну жана бир жолку салымдарын эске алат

Албетте, жогоруда айтылган формула (1), жок эле дегенде, дисконттоо механизм менен көрсөтүш үчүн, татаал керек. салым чыгымдар жараша атайын сандары р, аны дисконттоо убагында бөлүнгөн акча каражаттарынын агымы бери. параметр дисконттоо картасын ар кандай агымдар пайда болгон учурда ишке ашырылат (2. болуш карагыла), мында:

• р - эсептик;
• CF - _т т жылдан ашуун салым төлөмдөр;
• N - долбоордун бекеттердин саны.

ТДК-формула эске алууга тийиш нак эске diskonotom (R өнүккөн), реалдуу убакытта эске Долбоор үчүн салым аналитиктер тарабынан аныкталган жана акча агымы жана агылып чыгуусу.

Жогоруда көрсөтүлгөн жол-жобо боюнча, ссылка параметрлери тиркеме натыйжалуулугу математикалык көрсөтүлүшү мүмкүн. мыйзам кандай ПРУ маанисин аныктаган болуш билдирет? Бул көрсөткүч өнөктөштү аларга Долбоордун ишке ашыруу кийин акча агымдарын кабыл алат жана ага көрсөтүлгөн чыгымдарды төлөөгө (3. болуш карагыла), жерде көрсөтүлгөн:

• CF - _т т жылдары салым төлөмдөр;
• Io - баштапкы салуу;
• р - эсептик.

Таза азыркы наркы (ТДК-формула жогоруда берилген) тобокелдиктерди жана алгачкы салымдардын учурунда бир-пунктунда агезде жалпы акчалай түшүүлөрдүн ортосундагы айрыма катары эсептелинет. Демек, анын экономикалык мазмуну (мааниси - бисмиллах учурдагы версия) - күчтүү бир алгачкы салым салуучу тарабынан алынган киреше, башкача айтканда, долбоордун кошумча нарк ...

Мындай учурда биз ТДК критерийи жөнүндө сөз болуп жатат. Formula (3) - чыныгы капиталдык салым куралы да, төмөнкү пайдалары жагынан өздөрү кошкон салымдардын мүмкүнчүлүгүн карап көрөлү. акча каражаттардын кыймылы азыркы учурда UPDATED шарттары менен, ал кылмыш үчүн пайдалуу бир көрсөткүчү болуп саналат. жыйынтыктарын талдоо, чынында эле, анын чечимине таасир: салууга же аларды таштап.

салым терс баалуулуктар эмне ТДК? Долбоор ага пайдасыз жана пайдасыз салымдар экенин. Бул оң ПРУ менен карама-каршы жагдайга жазыла элек. Бул учурда, долбоордун салымдардын жагымдуулугу жогору, демек, мындай салым бизнес пайда болот. Бирок, таза азыркы нарк нөлгө барабар деп божомолдоого болот. Бул жагдайда салым кылып кызыккан. Кандай салым бир ТДК берет? Мындай каражат менен анын рыноктук көбүрөөк болот. ал киреше, ал эми бизнес абалын бекемдейт алып келбейт.

көп кадам салымдардын стратегиясы боюнча Таза азыркы наркы

Калкты стратегиялары бизди курчап турган дүйнөнү өзгөртүп жатат. Ошондой эле бул тема боюнча алынган тобокелдик өзү эмес экенин атактуу америкалык жазуучу жана ишкер Роберт Кийосаки, бирок анын үстүнөн көзөмөлдүн жоктугу. Ошол эле учурда, дайыма шектүү мажбур материалдык-техникалык базасын эмес, бир жолку progressiruschaya учурда, мезгил-мезгили менен салымдардын. Бул учурда Долбоордун ТДК төмөнкү бисмиллах (3) тарабынан аныкталат, ал жерде м - салымдардын иши, анын ичинде жыл саны жүзөгө ашырылат, I - koeffitsint деъгээлине.

бисмиллах жүзүндө колдонуу

Бул көмөкчү каражаттарды пайдаланып, жок, тамагын (4) колдонуу менен эсептөөлөрдү жасай жатканы көрүнүп турат - бул кыйла убакытты талап кылат. Ошондуктан, адилеттүү түзүлгөн эксперттер электрондук жадыбалды колдонуу менен (мисалы, Excel ишке,) бөлүштүрүлгөн РОЙ көрсөткүчтөрдү эсептөө практикасы. Менен мүнөздөлөт, Долбоордун ТДК баа салымдардын нече агым эске алуу керек. салым акыры үч суроону түшүнүү үчүн бир нече стратегияларды талдоо:

• бул каражаттарды жана канча этаптары талап кылат;
• кайсы жерде зарыл учурда кредиттерди, каржылоонун кошумча булактарын издөө;
• Эмне салым менен байланышкан чыгымдарды болжолдуу кирешелердин суммасы ашат.

таралган жолу - дээрлик Долбоордун реалдуу жөндөмдүүлүгүн эсептөө үчүн - аны (ПРУ = 0) 0 параметрлерин ТДК үчүн аныктайт. түрүндөгү түрү эксперттер кайрыласыз көрбөй, убакыттын эсебинен жок шектүү берет, аз убакыт ар кандай стратегияларды элестетүүгө жана натыйжада салым жараянынын натыйжалуулугун мыкты тандоо.

Excel колдонуу ТДК аныктоо

Иш жүзүндө салым барагы ПРУ боюнча жарыш эсептөө пайда? Мындай эсептөө мисалы, биз төмөндө алып. Усулдук атайын иш боюнча салым жараянынын натыйжалуулугун аныктоо мүмкүндүгүн камсыз ТДК бирлешкен (). Бул таза азыркы наркын аныктоо үчүн бир нече далилдер мүнөздүү бисмиллах менен иштеп жаткан татаал милдети болуп саналат. Биз бул иш боюнча синтаксисин көрсөтүп:

ТДК = (R; Io; C4: C11), анда (5) R - эсептик чени; Io - алгачкы салым
CF1: CF9 - мөөнөткө долбоордун акча агымы 8.

Жалпысынан алганда, 2,0 млн алгачкы салымдардын негизинде. Долбоордун тогуз этап менен жана андан кийинки, акча каражаттарынын агымы жана 10%, эсептик чен, 186.39 миъ таза азыркы наркы ТДК өлчөмүндө. чыгыъыз. акча агымынын динамикасы төмөнкү диаграммада көрсөтүлгөн болот (кара. 1-сүрөт).

Figure 1. Долбоордун акча каражаттарынын

Ошентип, бул мисалында көрсөтүлгөн салым кирешелүүлүгүн жана келечегин, түзүлүшү мүмкүн.

таза келтирилген наркынын тартиби

Заманбап каржылоо Долбоору (IP) капиталдык салымдарды узак мөөнөттүү тартибине түрүндө экономикалык теориянын бүгүн каралат. ар бир жолу кадам эле учурда, айрым кирешелер жана чыгашалар менен мүнөздөлөт. Кирешенин негизги булагы болуп камылгаларга жана кызмат көрсөтүүлөрдү сатуудан түшкөн каражат, мисалы, салымдардын негизги максаты болуп саналат.

ар кандай салым ТДК баалуулуктарды узактыгы - ТДК-расписание куруу үчүн, талаш жараша бул иш (акча агымынын мааниси) жүрүм-турумун карап көрөлү. Жогоруда берилген мисалда, анда бул анын тогузунчу этапта биз жеке наркынын 185.39 мын. руб жалпы наркын алууга. Ошондо сегиз этапта, аны чектөө (мисалы, бизнес сатуу), биз RR 440,85 коюулууда. руб. Үй-бүлө - бир зыян (-72.31 медианалык ..) алып, алты - жоготуу олуттуу (-503.36 мин эсе ..) болуп, беш - (-796.89 мин эсе ..), төрт - ( -345,60 медианалык), үч - .. (-405.71 медианалык), эки этапта чектелген - .. (-1,157.02 медианалык) ... Мындай өнүгүү долбоорунун ТДК узак мөөнөттүү көбөйтүү шыктуу экенин көрсөтүп турат. Бир жагынан алганда, салымдардын экинчи, пайдалуу - туруктуу салым анын жетинчи этапта (2-сүрөттү карагыла) жөнүндө пайда болот.

Figure 2. диаграмма ТДК

Долбоор параметрлерин тандоо

2-диаграммада талдоо эки атаандаш болуучу салым стратегиясын аныктады. Алардын негизи өтө эле баа берүүгө болот ", тандап Эмне үчүн? - бир аз киреше, бирок ошол замат, же андан жогору, бирок кийин" схеманы карап, ТДК (таза азыркы наркы) убактылуу Долбоордун төртүнчү этабында бир оң баасын ээ, ал эми узак салымдардын тийиш стратегия, биз туруктуу кирешелъълъктън бир этабына кирип жатабыз.

Андан тышкары, биз ТДК Наркы эсептик чен өлчөмү боюнча көз каранды экенин белгилешет.

Бул эсептик курсу эске алат

Бир Бисмиллахтарды компоненти (3) жана (4) турган долбоор ТДК пайыздык арзандатуу, а деп аталган баасы аныкталат эсептелет. Эмне көрсөтүп турат? Негизинен, күтүлүүдө баанын. туруктуу коом 6-12% түзөт. Дагы мындай деп айт: эсептик курсу баанын индекси көз каранды. белгилүү чындыкты кетсек, өлкөдө мезгилине салыштырмалуу 15% дан жогору, салымдар чыгашалуу болуп.

Биз иш жүзүндө, аны сынаш үчүн (биз Excel колдонуп ТДК эсептөө мисал, себеби) мүмкүнчүлүгүнө ээ. Долбоордун тогузунчу баскычында 10%, эсептик чен өлчөмү боюнча биз менен эсептелген ПРУ индекси 186,39 мын. руб экенин айткан., салым пайда жана кызыгуу көрсөтөт кайсы. Excel-туз жадыбал, эсептик чен өлчөмү 15% менен алмаштырылсын. Бул бизге милдети ТДК көрсөтөбүз ()? Жоготуу (жана аяктоо devyatietapnoy аягы да салым программасынын!) 32,4 мин. Рублга чейин. салым болобу мындай эсептик чен менен долбоор боюнча макул? ал алыс.

Биз негизсиз ТДК эсептөө чейин 8% чейин арзандатууну азайтуу болсо, анда сүрөттүн бөлөк жакка өзгөрөт: таза азыркы наркы 296,08 жүзгө өсөт ..

Ошентип, ийгиликтүү салымдар үчүн аз өсүш менен туруктуу экономиканын төлөмдөрүнүн көрсөтүү бар.

ири орус ишкерлер жана ТДК

Кандай салым боюнча стратегияларды утуп жакшы эсеп себеп болот? Жооп жөнөкөй эле - ийгилигине! Биз өткөн жылы ири россиялык жеке демөөрчүлөрдөн рейтингин билдирет. биринчи орунду Юрий Милнер, биргелешип ээси Mail.ru тобу, түзүлгөн DTS тарабынан ээлеген. Ал ийгиликтүү Facebook, Groupon Zygna менен сарптады. анын салымдардын масштабы азыркы дүйнөгө тиешелүү болуп саналат. Бул дүйнөлүк рейтингде деп аталган Мидас тизмесине 35-орунду алып, эмне үчүн Балким, ушундан.

Экинчи орун - 2012-жылы жасаган Victor Remsha үчүн, 49,9% башталды кызмат сатуу үчүн мыкты келишим.

үчүнчү орду Леонид Boguslavsky, анын ичинде MegaMarket 29 Интернет компаниялар менен биргелешип ээси ээлейт Ozon.ru. Көрүнүп тургандай, үч ири ички жеке сектордун интернет технологиясы, т. E. эмес материалдык өндүрүш The тармагында каражат.

Мындай адистештирүү туш болот? ТДК аныктоо аспаптарды колдонуу менен жооп табууга аракет кылышат. жогоруда аталган рыноктун Интернет технологиясы өзгөчөлүгү бийлиги салым жазуусу өз пайдасын камсыз кылуу, бир аз арзандатуу менен рынокко киребиз.

жыйынтыктоо

Азыркы бизнес-план салым эсеби боюнча кайтарып берүү жана criticality боюнча чыгымдалуучу азыркы учурда таза азыркы наркын аныктоо, анын ичинде натыйжалуулугун өнүккөн талдоо, колдонуп жатканын өзгөртүү үчүн. салым үчүн, абдан Долбоордун негизги Variant туруктуулугу көрсөткүчтөрүн аныктоону жазыла элек.

Versatility ТДК ал нөлгө барабар нарк боюнча Долбоордун параметрлерине өзгөртүүлөрдү жана талдоого мүмкүнчүлүк берет. Мындан тышкары, ал өз милдеттерин курулган стандарттуу Тизмектин колдонуучулар бир катар ишке ашырылган бир технологиялык каражат болуп саналат.

Ал тургай, орус тилдүү интернет, аны аныктоо үчүн онлайн Эсептегичтер жайгаштырылган ушунчалык популярдуу болуп саналат. Бирок, Excel курал дагы сынап салым стратегиясын жана талдоого мүмкүнчүлүк берет.